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唐山钢铁行业错峰限产超预期
唐山钢铁错峰生产文件中指出全市采暖季高炉炼铁产能限产任务为万吨，究竟是产能还是产量？我们认为无论怎样还是要看被限产的高炉最终会减少多少铁水产量。
按照生产实践经验和高炉设计经验，参照已有的《武安市-年钢铁焦化行业秋冬季错峰生产实施方案》，可以对实际产量的影响做一个计算。
表1为邯郸武安地区错峰生产计算一览表，由于邯郸、唐山同为河北地区，我们认为使用武安地区的限产细则作为假设条件是较为准确的。从实际给定的限产产能上来看，m3的高炉给定的产能是53万吨/年，对应高炉利用系数为3.3t/(m3.d)，但由于我们国家目前的长流程炼铁水平较高，而且钢铁企业高炉的入炉品位也比较高，根据生产经验，作业率按96%，m3高炉的利用系数正常应在3.3t/(m3.d)以上，达到4.0t/(m3.d)的系数的高炉也比比皆是；同样m3的高炉的实际利用系数一般情况下都要高于2.4t/(m3.d)。
因此根据生产经验对实际的高炉利用系数进行了假设，对武安地区计算结果见表1。
表1：邯郸武安地区错峰生产计算一览表
武安钢厂
高炉规格/m3
年产能/万吨
时限/天
给定利用系数
实际利用系数
实际年产量/万吨
实际影响产量/万吨
新金
91
2.4
2.7
50
新金
91
2.4
2.7
36
明芳
53
3.3
3.7
59
29
明芳
91
2.4
2.7
42
文安
57
3.2
3.6
64
31
文安
57
3.2
3.6
64
31
文丰
53
3.3
3.7
59
29
文丰
54
3.2
3.6
60
30
文丰
54
3.2
3.6
60
30
文丰
60
3.1
3.5
67
33
金鼎
91
2.4
2.7
34
裕华
50
3.4
3.8
56
28
裕华
65
22
3.1
3.5
73
4
裕华
65
3.1
3.5
73
36
裕华
91
2.4
2.7
50
普阳
89
2.4
2.7
49
普阳
2.4
2.7
42
普阳
2.4
2.7
59
兴华
60
3.1
3.5
67
33
鑫山
65
90
3.1
3.5
73
18
龙凤山
84
3.0
3.4
94
46
烘熔
67
3.1
3.5
75
37
烘熔
30
2.4
2.7
10
永城
53
90
3.3
3.7
59
15
鑫汇
53
3.3
3.7
59
29
鑫汇
91
40
2.4
2.7
11
新兴铸管
50
3.4
3.8
56
28
新兴铸管
53
3.3
3.7
59
29
新兴铸管
53
2.7
3.0
59
29
新兴铸管
30
2.6
3.0
11
资料来源：《武安市-年钢铁焦化行业秋冬季错峰生产实施方案》，民生证券研究院
从计算结果分析，我们认为武安地区实际限产的量要比按照细则给定的年产能的量还要多一些，整体限制产量多约12%左右。
因此，假设唐山也是按照武安给定的年产能细则限产，那么唐山地区的限制产能万吨，实际影响的高炉铁水产量约为×（1+12%）=.4万吨，再考虑到粗钢铁比92%，那么实际粗钢产量的影响约为万吨；我们按照唐山地区1.2亿吨产量来计算，四个月产量为万吨，那么实际限产比例/=55.4%，对比原来50%的限产，此次唐山钢铁错峰限产力度明显超过市场预期。
投资与建议
目前情况看来，唐山地区从10月12日开始限制烧结工序，起初50%的限产，后来两次共计5-6天的加强烧结限产，即：采用湿法脱硫工艺的烧结工序%停产，而唐山地区湿法脱硫工艺占比约70%，虽然烧结矿可以储存一些，也可以外购，但是大范围的停产烧结已经影响到了唐山地区的高炉开工率，一些钢厂也不得不主动关停部分高炉，据mysteel数据，河北地区的高炉开工率已经由8月份的80%以上降到了目前的66.03%，粗钢日产量也由9月的万吨降到了10月份的.72万吨，每天减少了约3.4万吨，虽然也有一些钢厂复产，但是供应已经在逐步收缩，而这些供应收缩均为预期外的收缩，实际限产已经超过了市场的预期，随着大家对环境的日益重视，后期不排除有新进限产城市。
当前供应收缩滞后于需求收缩，导致了市场的一些波动，虽然期货剧烈波动，但由于焦炭和铁矿石价格的大幅下调，钢厂的利润还在扩大，具体数据见表2。总的来讲，库存绝对量在历史低位，采暖季供应收缩量大于需求收缩量，随着供应大面积收缩与库存的逐步消耗，我们认为至少未来半年，钢铁企业的利润不仅能够维持，甚至还会扩大。建议北京治疗白癜风哪家比较好白癜风早期如何治疗